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其它专用备行业:PPP助力城市交通建设

研究报告腾讯证券特约国金证券2017-04-21 10:31
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PPP条例列入立法工作计划,轨交、停车是城市交通PPP项目重点领域。今年3月国务院办公厅印发《国务院2017年立法工作计划》,将“基础设施和公共服务项目引入社会资本条例”作为全面深化改革急需的项目,列入立法工作计划,由国务院法制办、发改委、财政部起草,将“抓紧办理,尽快完成起草和审查任务”。PPP项目作为基建投资的重要抓手,今年有望迎来持续的政策催化和订单落地。其中,城市轨交和停车场项目由于投资额较大、项目预期现金流稳定,更为适合引入PPP模式,有望成为城市交通建设的重点领域,带动轨交装备和停车设备的需求增长。

十三五迎来轨交建设高峰,“三年计划”投资额已超过“十二五”。截至2015年末,我国城市轨交通车里程突破3600公里,“十二五”期间,我国城市轨道交通投资总额达到12289亿元。“交通基建三年行动计划”中2016~2018年我国将新建城市轨道交通2000公里以上,总投资1.6万亿元,十三五期间城轨交通总投资预期超过2万亿元。轨交建设所需巨大的投资额很难单纯由政府财政完成,引入社会资本发展PPP、BOT、BT等投资模式逐渐成为城市轨道交通建设的发展趋势。同时,十三五末有望迎来地铁通车高峰,地铁轨交装备制造商逐步迎来订单增长与业绩落地。

政策支持及需求倒逼之下,全国各地停车项目建设热情高涨。据国家发改委数据,我国停车位缺口保守估计超5000万个,近两年来国家相继出台一些列政策,从融资、建设、运营等方面对停车场建设给予扶持,推动停车产业发展,从2016年初至今,发改委批复的全国范围内停车场建设专项债券超过800亿元。智能立体停车库因较高的持续盈利能力易于吸引社会资本而成为各地方政府力推的PPP模式重点发展项目。目前北京、深圳、厦门、沈阳等一、二线城市均在大力发展建设之中,预计将带动停车设备相关公司的业绩成长。

投资建议

PPP是基建投资的重要发展方向,今年有持续政策催化与项目订单落地;城市轨交与停车场建设是PPP的重点领域。标的推荐:1)轨交装备重点关注:中国中车春晖股份华铭智能康尼机电;2)停车设备:五洋科技东杰智能天桥起重

风险提示

PPP项目落地缓慢,政策实施不及预期。

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责任编辑:golding
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