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受好未来遭做空影响 中国新华教育跌逾3%领跌教育股

腾讯证券讯(北巷)隔夜在美国上市的内地网上教育股好未来被做空,今早港股教育股集体受影响下跌,截至发稿,中国新华教育(2779.HK)跌3.5%,报4.14港元;睿见教育(6068.HK)跌3.27%,报6.8港元;中教控股(0839.HK)跌2.69%,报15.2港元;民生教育(1569.HK)跌2.22%,报2.2港元。

美国著名做空机构浑水公司发布约70页的做空报告以及一段13分钟的视频,表示正在做空中国好未来教育集团。公司创始人,著名的“大空头” 卡尔森·布洛克指出:好未来在财务造假方面不仅用到了传统的直接修改账面数字的方法,也采用了类似于安然事件中通过与“特定目的公司”进行关联交易从而虚增利润的手段。

浑水估计在2016至2018财年内,好未来至少将其净利润夸大了43.6%,税前利润夸大了39.8%,这仅是浑水能够量化的部分,实际作假数字可能更加庞大;在这三年内,浑水认为好未来的累计净利润率仅在8.8%左右,而好未来披露的数字是12.4%,同时2018财年好未来的利润率应该只有10.4%左右,但好未来给出的数字是11.6%。

报告表示造假情况在好未来的培优业务中普遍存在,且有向其线上业务蔓延的趋势。在做空报告的第一部分中,浑水披露了两项欺骗性交易,令好未来的税前利润增加了约28.4%,即1.532亿美元。两项交易都涉及好未来与其利益相关公司进行关联交易,从而虚增或捏造利润。

国信海外曾表示,民办教育行业发展逻辑清晰,供需不平衡长期利好行业领跑者;资产优质业绩靓丽,是资金避险情绪提升后的优先选择;政策风险消解,板块已成,跑马圈地阶段享受高估值(随着越来越多的公司上市和排队IPO,港股教育板块已经形成,市场关注度进一步提升。在资本支持下加速扩张的教育公司跑马圈地进度加速,带来的高回报预期显著抬升板块估值。)

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责任编辑:fannyllwang
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