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信达国际:通达集团短线目标价1.3元 18.1%潜在升幅

因素:

i) 集团2018年上半年业绩大致符合市场预期,期内收入及纯利分别按年升14.7%/44.2%,然而受厂房搬迁及新产品的前期投入,毛利率按年减少230点子至23.1%,集团预期2018年毛利率与2017年全年相若(2017年:25.4%),反映下半年毛利率将改善;

ii) 集团已向国际一线智能手机客户,提供防水胶圈零部件,同时亦准备于其他结构件进行合作,将成为股价上升催化剂;集团续扩阔产品组合,料高毛利三防精密部件(防水/防尘/防震)及”2.5D/3D玻璃+中框”技术将成为集团新增长亮点,有利提升集团毛利率;

iii) 现价相当于2018年/19年预测市盈率5.6倍/4.3倍,较集团近5年平均值分别折让39%/55%,同时亦低于香港上市同业平均约10.2倍的估值,由于集团盈利能力具潜在提升的空间下,料其估值可获重估机会,并收窄与行业平均估值差距;

iv) 股价近日跟随大市下挫,14日RSI亦已跌至超卖水平,MACD信号线「熊差」收窄并与股价形成「底背驰」,利股价反弹。

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责任编辑:fannyllwang
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