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银河国际:中国水务上半年业绩强劲 看10.61港元

近日,银河国际发表了中国水务的研究报告,认为中国水务2019财年上半年业绩取得了稳固增长。相对于2019财年10.3倍的市盈率,中国水务的估值低于11.2倍的行业平均值。考虑到并购、释放价值的活动和分析师覆盖率提高,银河国际维持买入评级,目标价为10.61港元,基于2019财年12倍市盈率。

报告显示,中国水务上半年营业收入41.42亿港元,较去年同期的35.14亿港元同比增长17.9%。净利润同比增长20.3%,相比2018财年上半年的5.37亿港元增加至2019财年上半年的6.46亿港元。盈利增长主要得益于稳固的供水业务以及环保业务(污水处理和排水运营及建筑业)的强劲增长。中国水务2019财年上半年派发每股0.12港元的中期股息,较2018财年上半年每股0.08港元同比增长50%。

另外,报告还指出,中国水务2019财年上半年出售多个非核心资产,获得4.17亿港元的资金回笼,预计2019财年全年的非核心资产处置至少为7.80亿港元,所得收益将用于发展核心水业务。未来公司供水相关业务的增长将受到以下因素带动:a)城乡供水一体化;b)供水和排水网络的统一;c)业务的地域扩张。

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责任编辑:v_shuhliu
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