杨德龙:慢牛行情肯定慢 八月消费与周期齐飞

八月份行情继续看好,消费股与周期股有望轮番表现,共同推高指数。现在消费板块里的很多龙头股股价都创了新高,不止白酒。过去一年,消费股走势非常强,甚至走出了牛市走势。八月份消费股和周期股可能会形成轮动,不再是一枝独秀。

腾讯“证券研究院”特约 杨德龙 前海开源基金执行总经理

八月份行情继续看好,消费股与周期股有望轮番表现,共同推高指数。现在消费板块里的很多龙头股股价都创了新高,不止白酒。过去一年,消费股走势非常强,甚至走出了牛市走势。八月份消费股和周期股可能会形成轮动,不再是一枝独秀。今年以来,我多次推荐的水泥板块终端销售价格大涨,很多优质水泥股涨幅很大,而重卡月销售创新高,挖掘机等工程机械销量持续增长,这些都说明了今年基建投资增多。

未来半年,看好周期股的行情。对于那些产能过剩的企业,通过供给侧改革,加上兼并重组,进行资源整合,像钢铁、煤炭等行业逐步形成寡头垄断格局,龙头公司盈利能力大幅提高。PPP带动投资需求增加,很多周期行业供求关系变化很大,相关公司股价也会随之上升。最近我在报告中重点推荐的锂电池板块走势强劲,锂资源的稀缺性加上终端价格上涨,以及新能源汽车销量逐年增加,未来仍有很大上升空间。另外,稀土等涨价概念股也将表现突出。

近来有很多人问,这轮慢牛到底可以走多远?我觉得“慢牛行情”肯定慢,不会是一年就可以涨完的,肯定需要两三年的时间。在过去的一年中,已经有一批股票先走出来了,接下来热点会逐步扩散,走出慢牛行情的股票会由之前的10%扩大到30%,在一线龙头股走出慢牛之后,二线的龙头股也将开始走出慢牛,我们可以把之前涨的叫作大行业龙头,把之后涨的称为细分行业龙头,也就是说一些小行业龙头也开始逐步走出慢牛了,这样的话,慢牛的氛围也就越来越浓了。如果想要拥抱慢牛行情,那肯定需要投向价值股。

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杨德龙
前海开源基金执行总经理,首席经济学家。

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