解密半年报系列:证金社保QFII有何新动向

从目前披露的情况来看,证金公司新进十大股东的23家公司中,有10家创业板公司,9家主板公司,4家中小板公司。而在一季度,证金公司新进十大股东的49家公司中,只有2家创业板公司。

腾讯“证券研究院” 李立峰团队 国金证券策略分析师

2017年上市公司中报陆续披露,证金公司(国家队)、社保基金和QFII等A股重要机构的投资线路图浮现。截止2017年8月16日,共有622家上市公司披露了中报,其中主板320家(共1763家)、中小板168家(共872家)、创业板134家(共665家)。根据中报披露的十大股东和十大流通股,我们将“证金公司(国家队)、社保基金和QFII”等A股重要机构的持仓进行了梳理。

证金公司:增加了绩优成长股配置 且增持了大金融

截止8月16日,按照上市公司公布的十大股东数据口径,二季度证金公司(及其资管计划)持有93支股票,以6月30日价格计算,持股市值达964.9亿元。其中主板76支,持股市值达917.9亿元;创业板12支,持股市值32.2亿元;中小板5支,持股市值14.7亿元。

二季度证金公司的新动向:创业板中的绩优个股获青睐,其中行业分布上以电子、传媒等行业为主。从目前披露的情况来看,证金公司新进十大股东的23家公司中,有10家创业板公司,9家主板公司,4家中小板公司。而在一季度,证金公司新进十大股东的49家公司中,只有2家创业板公司。

证金公司青睐创业板中的绩优个股,其中行业分布上以“电子、传媒”等行业为主。证金公司新进十大股东的10家创业板公司中,有5家公司处于电子、传媒行业,占比达50%。这10家公司今年上半年全部实现盈利,归母公司净利润在1.3亿元-5.8亿元之间。在已披露中报的134家创业板公司中,这10家公司净利润规模处于前列(位于前26位)。并且,其中有8家公司上半年的净利润增速均在17%以上(另外2家增速分别为1.2%和-3.9%)。

增持方面,二季度证金公司大规模增加对“大金融”板块的配置。二季度证金公司继续增持的公司有21家,其中金融行业的公司数量最多,共有5家,占比为24%。具体来看,证金公司对华泰证券、安信信托、平安银行、申万宏源、华夏银行的持股比例分别增加+2.58%、+1.41%、+0.8%、+0.46%、+0.25%。

减持方面,二季度证金公司减持了8家公司,其中贵州茅台位列其中,持股比例下降-0.05%,但持股市值依然较大,达116.89亿。证金公司减持的8家公司分别是:国药股份、百利电气、印记传媒、浙江东方、海天味业、晶方科技、华能国际、贵州茅台。

社保基金:保持稳健风格 注重基本面

截止8月16日,二季度社保基金持有120支股票,按6月30日价格计算,持股市值达328.7亿元。其中主板63支,持股市值193.5亿元;中小板29支,持股市值80.4亿元;创业板28支,持股市值54.8亿元。

社保基金保持稳健的投资风格,偏好基本面良好的公司。二季度社保基金新进22家公司的十大股东之列,其中化工和电子行业公司居多,分别有5家和4家。从这些公司的财务指标来看,我们可以看出社保基金保持稳健的投资风格,偏好基本面良好的公司。今年上半年这22家公司均保持正的利润增长(除科森科技外),其中利润增速的中位数为33%,平均值为89.5%。

二季度社保基金对医药、食品饮料、家电等大消费行业中的个股配置进行了一定内部调整。在同一行业中,对部分个股进行了增持,同时也对其他个股进行了减持。在医药行业中,社保基金增持的个股集中在生物制品领域,增持个股有:博雅生物、迈克生物、我武生物、通策医疗、康泰生物。减持个股集中在化学制药领域,减持个股有:山东药玻、浙江震元、山大华特、恩华药业、通化东宝。在食品饮料行业中,社保基金增持了双汇发展、涪陵榨菜、古越龙山、黑牛食品,减持了贵州茅台、承德露露。在家电行业中,社保基金增持了飞科电器,减持了小天鹅A。

QFII:长线布局 偏好“大消费”

截止8月16日,二季度QFII持有44支股票,按6月30日价格计算,持股市值达288.3亿元。其中主板24支,持股市值190.9亿元;中小板12支,持股市值83.0亿元;创业板8支,持股市值14.5亿元。

作为长线布局的价值投资者,QFII持股集中在大消费行业(食品饮料、家电、医药、汽车)。截止目前,以6月30日价格计算,二季度QFII持有大消费行业股票市值176.3亿元,占持股总市值的61.1%。二季度QFII 新进入10家公司的十大股东之列,其中8家公司上半年均保持了净利润增长(正海磁材和科大讯飞净利润出现下降),增速最高是恒立液压(+471.1%),最低是中钢国际(+8%)。

二季度,QFII增持了16家公司,其中大消费行业5家、化工行业有4家。大消费行业中,继续增持的个股有:老板电器、水井坊、通化东宝、汤臣倍健、山大华特。二季度,QFII对部分重仓股进行了一定的减持。具体来说, QFII减持了贵州茅台、海康威视、歌尔股份、海天味业、双汇发展等重仓个股,持股比例分别下降-0.01%、-1.07%、-0.11%、-0.04%、-0.04%。但是,QFII对这些个股的持股市值依然较高,以6月30日价格计算,QFII对这些个股的持股市值均超过8亿元,其中对贵州茅台的持股市值高达111.8亿元。

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