郭施亮:房产股飙升是因为限购“松绑”预期吗?

在房地产调控升级的大环境下,本来作为房地产上市公司而言,会受到较大程度上的冲击影响,而房产股也往往很难获得市场资金的持续追捧,但对于近期房产股的异动表现,却不得不再一次把市场聚集目光投向了房地产市场以及房地产股票身上。

财经专栏作家、腾讯“证券研究院”特约作者 郭施亮

最近一段时期,房产股的活跃程度备受市场的高度关注。实际上,无论是国内房地产上市公司,还是港股内房股,都出现了不同程度的上涨走势。

从具体的表现情况来看,以国内上市公司为例,万科A股价从去年年底的28元附近飙升至最高近37元的水平。保利地产自去年11月份中旬启动以来,股价就从10元附近,大幅飙升至最高的16.3元。至于阳光城,则其股价从不到7元的水平,近期大幅飙升至最高9.17元的位置,累计涨幅显著。再以港股内房股为例,自去年12月份以来,港股内房股同样出现了不同程度上的表现。其中,中国恒大从12月下旬的24港元,飙升至30港元附近。融创中国,则从最低的27港元,飙升至近40港元的水平。至于碧桂园,则股价从不到13港元,飙升至17港元附近。

根据上述数据的粗略统计,无论是国内上市公司还是港股内房股,都于近期出现了比较明显的上涨动作,而对于近期房地产股票的持续活跃,也引起了市场各方的高度关注。

事实上,在房地产调控升级的大环境下,本来作为房地产上市公司而言,会受到较大程度上的冲击影响,而房产股也往往很难获得市场资金的持续追捧,但对于近期房产股的异动表现,却不得不再一次把市场聚集目光投向了房地产市场以及房地产股票身上。

早于2016年底之后,受益于棚改货币化以及销售旺盛等因素的影响,部分三四线房地产市场出现了快速活跃的迹象。但,很快却出现了一轮又一轮的调控升级,这无疑对部分稍有起色的房地产市场构成了又一轮的冲击。

但,需要注意的是,步入2018年以来,部分房地产市场却开始迎来了松绑限购的预期。与此同时,对于近年来部分地区陆续开展人才引进计划等方案,来达到刺激刚需,有效应对房地产市场调控升级的冲击影响。

近日,兰州的“松绑”限购政策就引起了市场的广泛关注。但,需要注意的是,对于此次兰州的“松绑”限购举动,却需要区别看待。究其原因,一方面在于兰州本身并非核心城市,地处二三线之间,本身刚需需求不如部分一二线热门城市;另一方面则在于此次“松绑”限购动作,并未放松信贷,同时也对核心城区住房采取了限售的举措,并设置了3年期限的限售政策。

由此一来,对于此次兰州的“松绑”限购动作,还是围绕着房地产市场调控的主基调,进行结构化调整,而这并未预示着房地产市场调控政策的全面放开,而对核心城区的限售举动,则意在打击市场投机。

无论是兰州的“松绑”限购,还是部分地区的人才引入政策等,都意在满足当地的刚需需求,并非鼓励房地产的投机。但,对于兰州“松绑”限购的举动,还是会或多或少刺激当地的房地产销售需求,满足了部分刚需的实际购房需求,而对于兰州这一举措,可能还会引发其余城市的跟风操作,这对于房地产上市公司来说还是一个积极性的信号。

一般而言,股市是经济的晴雨表,而对于近期房地产上市公司股价的持续活跃,实际上还是起到了晴雨表的作用。或许,从部分房地产市场销售量回升的预期来看,也可能会对相关房地产上市公司构成积极性的影响,而这也可能成为房地产股价波动的一个推动因素。

不过,在抑制资产泡沫以及防风险守底线的定调环境下,房地产调控的主基调还是不会轻易改变的。但,对于不同的地区,可能会有结构化调整的需求,但对于房地产市场的利好预期,可能不会过于显著。对于近期房地产股票的持续活跃,一方面有市场预期的刺激影响,而松绑限购也或多或少成为了房地产股票价格上涨的助推器;另一方面则来自于部分资金的炒作效应,而对于具有先知先觉的资金来说,往往会有提前炒作预期的需求,但爆炒一轮过后,价格透支的终究还是会回归理性,而市场价格的变化,还是离不开对基本面、盈利增速的预期体现。

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郭施亮
财经评论员、专栏作家。

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