郑磊:港股已进入牛市第二阶段 无须纠结大盘何时回调

港股越过30000点,再创新高。从大趋势上讲,没有什么可惊讶的。这是经过一段调整时间后重新站上30000点。即便还会有调整,港股也仍然会继续向上。这个理由很简单,港股已经进入牛市第二阶段了。

腾讯“证券研究院”特约 郑磊 资深金融投资业内人士,某投资银行执行董事

新年后,开门红!

港股和A股都表现不俗。A股节后已经6连阳,港股也是节节攀升。这多少有些不寻常。从市场情绪上看,随着大盘顽强坚持不调整,投资者的情绪越来越谨慎了。预期大盘将要调整的观点占了上风。可是,这种炒买的大盘走势纠正何时才会停下来歇口气呢?笔者无法预测,但有一点,除非用时间换空间,直到短周期上的顶背离被消除,否则大盘早晚会回调,而且一旦回调,就会幅度更大。原因很简单,就像一个弹簧,扭曲得越厉害,反弹越大,除非这个弹簧已经彻底被扭变形了。

港股越过30000点,再创新高。从大趋势上讲,没有什么可惊讶的。这是经过一段调整时间后重新站上30000点。即便还会有调整,港股也仍然会继续向上。这个理由很简单,港股已经进入牛市第二阶段了。利好港股的消息不断出现,列举几条重要的,比如“同股不同权”,“H股全流通”,以及港交所提出的一系列降低证券交易成本的建议,港股和内地还在讨论扩大互联交易的品类,这些都是利好港股的消息。笔者个人认为,港交所今年有大概率获得两项成果:港股日均成交量超过1500亿港元,港股IPO募集再次拿下全球冠军。

关于证券交易印花税的建议,笔者认为取消是不太可能的,但是停征一段时间或者适当调低税率还是有机会的。毕竟香港这几年在房产税方面受益甚大,甚至有水浸财库的说法,少收一些证券交易印花税的影响不大。

这是说港股的中长线走势是牛市二期,并不意味着港股大盘短期不会调整。关于调整的时点,笔者认为要关注A股调整的时机。港股大盘与A股在交易时段的联动性非常明显,如果A股发生大幅调整,那么港股在短期超买的情况下,也难免不出现较大幅度的调整。只是无论A股还是港股,短期调整都是更好的中长线布局时刻。

笔者早前预测今年A股和港股都会改变去年只重点炒作少数大盘龙头股的做法,将适当分散资金,抄底已经估值偏低的有基本面支持和发展空间的中小盘股票。目前,这个过程正在进行中。大家可以留意一下,部分周期股的涨势已经开始,将继续受益于供给侧改革的行业重组和行业复苏、业绩拐点。其他收益股应该包括基本面稳健而估值偏低的成长股,其中很多都是中小型股。另外,H股全流通很可能会导致AH股价差大幅缩窄,这是一个不错的投资机会。

如果港股没有太大的外部冲击因素,则在二月底之前,还有不错的操作空间。此时正是北国千里冰封,万里雪飘的时节。而在南方,却是雨季,绿色植物开始孕育芽孢的时节。换言之,今年的春耕时间,宜早不宜迟。投资者眼界似乎可以放远些,而不要过于纠结于大盘何时会回调。

免责声明:本文内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。一切有关本文涉及上市公司的准确信息,请以交易所公告为准。股市有风险,入市需谨慎。

版权声明:本文系腾讯证券独家稿件,未经授权,不得转载,否则将追究法律责任。
郑磊
南开大学经济学博士,荷兰马斯特里赫特管理学院MBA,金融投资界从业15年,担任投资银行执行董事。

专栏文章

联系我们

入驻申请:hayleycai@tencent.com (邮件)

caihang89(微信)

微信扫码 订阅专属投资管家

往期回顾